中證1000股指期貨和期權(quán)來(lái)了！

證監(jiān)會(huì)7月18日消息，證監(jiān)會(huì)近日批準(zhǔn)中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中金所”）開(kāi)展中證1000股指期貨和期權(quán)交易。相關(guān)合約正式掛牌交易時(shí)間為7月22日。

業(yè)內(nèi)人士指出，中證1000指數(shù)成份股與已上市股指期貨品種的標(biāo)的指數(shù)滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)的成份股不重疊。中證1000股指期貨和期權(quán)的上市，將有助于形成覆蓋大、中、小盤(pán)股的較為完整的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品體系。?

(資料圖)

證監(jiān)會(huì)表示，上市中證1000股指期貨和期權(quán)，是全面深化資本市場(chǎng)改革的一項(xiàng)重要舉措，有助于進(jìn)一步滿(mǎn)足投資者避險(xiǎn)需求，健全和完善股票市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制，助力資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

今年6月，中金所發(fā)布了《關(guān)于中證1000股指期貨和股指期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則向社會(huì)征求意見(jiàn)的通知》。

7月18日，證監(jiān)會(huì)公告批準(zhǔn)中金所開(kāi)展中證1000股指期貨和期權(quán)交易。相關(guān)合約正式掛牌交易時(shí)間為7月22日。

中證1000股指期貨和期權(quán)合約標(biāo)的是中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的中證1000指數(shù)。中證1000指數(shù)由A股中市值排名在滬深300、中證500指數(shù)成份股之后的1000只股票組成，是寬基跨市場(chǎng)指數(shù)，與滬深300和中證500等指數(shù)形成互補(bǔ)。

這是繼滬深300（IF）、中證500（IC）、上證50（IH）股指期貨、滬深300股指期權(quán)之后，中金所即將推出的權(quán)益類(lèi)新產(chǎn)品。中金所上次“上新”，還是在2019年推出滬深300股指期權(quán)。

證監(jiān)會(huì)稱(chēng)，下一步將督促中金所做好各項(xiàng)工作，保障中證1000股指期貨和期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行。?

多位業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，中證1000股指期貨和期權(quán)，將彌補(bǔ)小盤(pán)股指數(shù)衍生品的空白。

此前，中金所已上市3個(gè)股指期貨產(chǎn)品、1個(gè)股指期權(quán)產(chǎn)品。其中，滬深300股指期貨（IF）合約于2010年4月16日上市交易，上證50股指期貨（IH）、中證500股指期貨（IC）合約于2015年4月16日上市交易，滬深300股指期權(quán)（IO）合約于2019年12月23日上市交易。

廣發(fā)中證1000ETF指數(shù)擬任基金經(jīng)理羅國(guó)慶指出，中證1000股指期貨和期權(quán)交易的獲批，首先是豐富了投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，完善其風(fēng)險(xiǎn)管理體系，目前市場(chǎng)已有上證50、滬深300和中證500股指期貨，中證1000股指期貨填補(bǔ)了小盤(pán)股風(fēng)險(xiǎn)管理工具的空白，補(bǔ)齊了大中小盤(pán)指數(shù)衍生品。此外，有利于改善小盤(pán)股市場(chǎng)定價(jià)效率，提升中小股票的流動(dòng)性，降低市場(chǎng)波動(dòng)。

“中證1000股指相關(guān)衍生品的推出后，將于與上證50、滬深300、中證500指數(shù)一道，對(duì)A股市場(chǎng)的不同市值風(fēng)格形成更為全面的覆蓋，將為投資者提供更完整的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。當(dāng)然，市場(chǎng)也非常期盼能夠推出更有針對(duì)性的創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等股指衍生品，提供對(duì)新興產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新型公司進(jìn)行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。”易方達(dá)基金指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌表示。

中證1000指數(shù)衍生品上市，將給市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的影響？

羅國(guó)慶指出，中證1000指數(shù)衍生工具的推出有助于豐富量化投資策略，未來(lái)市場(chǎng)有望圍繞中證1000衍生品工具開(kāi)發(fā)量化中性、跨品種交易套利、備兌交易等策略。

林偉斌表示，中證1000股指相關(guān)衍生品的推出，進(jìn)一步豐富了指數(shù)化投資和股票多空的策略應(yīng)用空間，也會(huì)吸引更多元的投資者參與小盤(pán)股投資。中證1000股指相關(guān)衍生品推出后，包括市場(chǎng)中性策略、套利策略以及備兌開(kāi)倉(cāng)、看跌保護(hù)等多種期權(quán)策略均可實(shí)施，極大地豐富了策略應(yīng)用空間，吸引更多的、更多元化的投資者參與。

華泰期貨認(rèn)為，隨著中證1000股指期貨（IM）的推出，有望取代中證500股指期貨（IC），成為對(duì)沖首選。原因在于相較于中證500，投資者能夠在中證1000相關(guān)股票池中獲得更多超額收益，因而也會(huì)愿意付出更多對(duì)沖成本。而隨著對(duì)沖需求聚集到IM上，IM將會(huì)呈現(xiàn)出長(zhǎng)期深度貼水的狀態(tài)，預(yù)期相比目前IC的年化8%~10%貼水更深，而IC將由于對(duì)沖需求的減少，逐步恢復(fù)到3%~6%左右的年化貼水水平。

中信證券表示，中證1000指數(shù)持股分散、行業(yè)均衡、截面波動(dòng)大，構(gòu)建指數(shù)增強(qiáng)策略具有更高的超額收益空間，股指期貨可將其轉(zhuǎn)化為絕對(duì)收益。投資者可使用中證1000指數(shù)衍生品與已有衍生品構(gòu)建套利策略，例如期權(quán)品種之間的波動(dòng)率套利策略等，同時(shí)中證1000股指期貨、中證1000股指期權(quán)、中證1000ETF也可帶來(lái)品種間的套利機(jī)會(huì)。

在林偉斌看來(lái)，中證1000股指衍生品的推出也將有助于指數(shù)生態(tài)圈建設(shè)。一方面，有助于發(fā)揮現(xiàn)貨市場(chǎng)，尤其是ETF與衍生品之間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，有助于促進(jìn)中證1000ETF的投資交易需求，從而提升ETF的規(guī)模與流動(dòng)性。另一方面，有助于促進(jìn)我國(guó)場(chǎng)外衍生品發(fā)展，助力交易商產(chǎn)品與新的產(chǎn)品創(chuàng)新，極大地拓展了生態(tài)圈。

值得一提的是，在基金產(chǎn)品方面，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金和匯添富基金均有1只中證1000ETF即將于7月22日（即本周五）開(kāi)售。這4只ETF均設(shè)置了80億元的募集上限。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，銷(xiāo)售情況或出乎市場(chǎng)預(yù)料。