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周一A股市場(chǎng)在震蕩中重心快速上移。汽車板塊、金融板塊、能源板塊等品種輪番上漲，驅(qū)動(dòng)主要股指節(jié)節(jié)走高。個(gè)股行情活躍度也迅速提升，滬深兩市逾150家個(gè)股漲幅逾9%，折射出短線交易情緒再度樂觀起來。

上周A股市場(chǎng)一度出現(xiàn)持續(xù)疲軟的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)參與者的交易意愿降低。之后，隨著謹(jǐn)慎型資金的擔(dān)憂邏輯漸趨減弱，市場(chǎng)交易情緒開始升溫。

更為重要的是，全球資本市場(chǎng)經(jīng)過上周波動(dòng)之后，在本周出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，不僅是原油等大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈的態(tài)勢(shì)，而且，歐美股市也有企穩(wěn)回升的趨勢(shì)，使得全球資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期得到有效改善，進(jìn)而對(duì)北上資金為代表的外資也釋放出積極的引導(dǎo)信號(hào)，體現(xiàn)在盤面中，就是北上資金周一開始重新出現(xiàn)凈流入的態(tài)勢(shì)，為A股的活躍注入了新的邊際做多能量。

從盤面來看，周一漲升品種主要分為兩類，一類是原先的賽道股中的新秀品種，比如一體壓鑄為代表的汽車部件產(chǎn)業(yè)鏈。另一類是上周持續(xù)調(diào)整的能源、地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股。此類個(gè)股的優(yōu)勢(shì)在于低估值優(yōu)勢(shì)等，從而有望推動(dòng)此類個(gè)股的估值復(fù)蘇。

也就是說，短線A股市場(chǎng)有進(jìn)一步反彈的能量，主要得益于這些低估值品種的持續(xù)回抽。以銀行股為例，此類個(gè)股的股價(jià)復(fù)位能力較強(qiáng)，從而帶動(dòng)著整個(gè)A股市場(chǎng)估值重心的上移。

與此同時(shí)，賽道股在周一雖然有所份化，光伏等產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股蓄勢(shì)，而汽車部件產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股出現(xiàn)領(lǐng)漲。如此的分化格局使得賽道股有望出現(xiàn)梯隊(duì)漲升的陣型。畢竟，賽道股所處的相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，仍然保持著旺盛的景氣提升趨勢(shì)，在部分領(lǐng)域還出現(xiàn)了較強(qiáng)的馬太效應(yīng)，比如光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)電等新能源領(lǐng)域，規(guī)模化優(yōu)勢(shì)將更為突出。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，單位成本優(yōu)勢(shì)更為突出，產(chǎn)品性價(jià)比也隨之進(jìn)一步顯現(xiàn)出來。在此背景下，三季度的賽道股業(yè)績(jī)預(yù)期更為樂觀，從而牽引著此類個(gè)股的股價(jià)重心隨之上移。

綜上所述，經(jīng)過上周的震蕩蓄勢(shì)之后，本周一的反彈能量開始釋放。而且，隨著金融股等低估值品種的估值復(fù)蘇以及賽道股產(chǎn)業(yè)景氣度的進(jìn)一步提升，A股的反彈引擎仍然強(qiáng)勁有力。在操作中，仍宜保持高倉位運(yùn)行。在方向上，可以在估值復(fù)蘇主線以及賽道股主線中，保持適當(dāng)平衡的倉位比例。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）