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日前,普華永道發(fā)布的MoneyTree中國(guó)TMT報(bào)告顯示,受新一輪新冠肺炎疫情及地緣政治緊張等因素影響,2022年上半年私募及創(chuàng)投(PE/VC)市場(chǎng)投資步伐顯著放緩,市場(chǎng)觀望態(tài)勢(shì)明顯,TMT(科技、媒體及通信)行業(yè)的私募股權(quán)投資與整體市場(chǎng)走勢(shì)一致。
2022年上半年,PE/VC在TMT行業(yè)投資金額和總量環(huán)比雙雙下滑超20%,明星項(xiàng)目大幅減少。上半年投資數(shù)量共計(jì)1655起,根據(jù)已披露投資金額的投資項(xiàng)目,TMT行業(yè)投資金額為217.47億美元。上半年過(guò)億投資項(xiàng)目共40筆,環(huán)比下降45%,總金額為104.97億美元,環(huán)比下降54%。大額投資主要集中在科技行業(yè)中的半導(dǎo)體、IT服務(wù)和硬件等細(xì)分行業(yè)及通信行業(yè)。
普華永道中國(guó)內(nèi)地TMT行業(yè)主管合伙人高建斌分析說(shuō):“疫情的反復(fù)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成了較大的沖擊,私募投資市場(chǎng)活躍度受到一定的抑制,同時(shí)受投資季節(jié)性趨勢(shì)影響,TMT行業(yè)的投資熱度大幅下降,導(dǎo)致投資金額和投資數(shù)量整體下跌?!?/p>
報(bào)告顯示,2022年上半年TMT四大子行業(yè)中,科技行業(yè)的私募股權(quán)投資熱度仍然穩(wěn)居第一,其投資數(shù)量和投資金額占據(jù)TMT行業(yè)總投資數(shù)量和金額的81%和77%,投資數(shù)量較2021年下半年環(huán)比下降19%,共計(jì)1340起;投資總額環(huán)比下降45%,共計(jì)166.61億美元。其中半導(dǎo)體行業(yè)受資本持續(xù)關(guān)注。
從投資階段分布來(lái)看,與往年一樣出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮,以及對(duì)于資本回報(bào)率的要求,擴(kuò)張期企業(yè)依舊更受資本的關(guān)注,但投資數(shù)量和投資金額占比都有一定下降,分別為46%和44%。除了投資者出于避險(xiǎn)考慮的因素,受到定增在市場(chǎng)發(fā)行價(jià)格上的折扣吸引,在整個(gè)市場(chǎng)低迷的情況下,PIPE定增逆市上揚(yáng),數(shù)量達(dá)77筆,達(dá)到最近3年來(lái)的最高記錄,金額為27.28億美元,數(shù)量和金額環(huán)比分別上升35%和2%。
普華永道中國(guó)審計(jì)業(yè)務(wù)合伙人莫斌表示:“科技行業(yè)中半導(dǎo)體行業(yè)和IT服務(wù)業(yè)依舊最受市場(chǎng)追捧,科技行業(yè)的走強(qiáng)得益于國(guó)家對(duì)于科技創(chuàng)新的大力持續(xù)支持,科技行業(yè)在各個(gè)階段都受到資本的青睞,在初創(chuàng)期和擴(kuò)張期企業(yè)的投資數(shù)量和金額占比均有所上升?!?/p>
2022年上半年,整體資本退出市場(chǎng)呈現(xiàn)季節(jié)性回落,環(huán)比下降51%。莫斌表示,近幾年的數(shù)據(jù)顯示,每年一季度和二季度,相對(duì)來(lái)說(shuō)都是TMT行業(yè)退出的低谷期,季節(jié)性回落特征明顯。在退出類(lèi)型上,股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出數(shù)量占比35%,仍然是資本退出的首選。2022年上半年,資本市場(chǎng)在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的帶動(dòng)下,延續(xù)了較為活躍的表現(xiàn)。IPO數(shù)量雖然環(huán)比下降19%,但退出數(shù)量占比上升到34%,略低于股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出。
普華永道中國(guó)北部審計(jì)市場(chǎng)主管合伙人張翌展望說(shuō):“未來(lái),隨著國(guó)家各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn),國(guó)民經(jīng)濟(jì)將逐步回升,國(guó)家正穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)TMT行業(yè)整體發(fā)展的政策,具體包括:對(duì)資本市場(chǎng)注冊(cè)制持續(xù)的改革推動(dòng);強(qiáng)化科技戰(zhàn)略支撐,推進(jìn)人工智能、量子信息、集成電路等前沿領(lǐng)域;發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng),培育壯大集成電路、人工智能等數(shù)字產(chǎn)業(yè);加快壯大新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè),推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等同各產(chǎn)業(yè)深度融合;加快第五代移動(dòng)通信、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等建設(shè),私募股權(quán)市場(chǎng)將會(huì)重新展現(xiàn)出投資活力。”