歐洲央行專家認(rèn)為，中央銀行數(shù)字貨幣(CBDC)將是一種具有潛在優(yōu)勢的跨境支付方式。

(資料圖)

8月，歐洲央行官網(wǎng)發(fā)布了一篇題為《邁向跨境支付的“圣杯”》(Towards the holy grail of cross-border payments)的工作論文。論文稱，CBDC可能成為跨境支付的“圣杯”，即跨境支付的最佳解決方案，其有潛力超過市場上的任何其他貨幣，包括比特幣和穩(wěn)定幣。

報告封面

前述報告由歐洲央行市場基礎(chǔ)設(shè)施和支付總干事Ulrich Bindseil等專家聯(lián)合撰寫，不代表歐洲央行官方觀點。

論文提出，跨境支付的最佳解決方案是一種能使跨境支付即時、廉價、普及，并通過安全的結(jié)算媒介(如央行貨幣)進行結(jié)算的解決方案。

論文描述了將如何在未來10年內(nèi)找到這一最佳解決方案，并對每一種結(jié)算機制都進行了分析與評估，以發(fā)現(xiàn)可以顯著改善跨境支付的方案。其主要提及的潛在結(jié)算機制包括：現(xiàn)代化的代理銀行、新興跨境金融科技解決方案、比特幣、全球穩(wěn)定幣、通過跨系統(tǒng)和外匯換算層(FX conversion layer)互聯(lián)境內(nèi)即時支付系統(tǒng)、中央銀行數(shù)字貨幣通過外匯換算層進行跨境互聯(lián)。

2020年，G20將加強跨境支付確定為應(yīng)該解決的優(yōu)先事項。G20要求金融穩(wěn)定委員會(FSB)、支付和市場基礎(chǔ)設(shè)施委員會(CPMI)以及其他標(biāo)準(zhǔn)制定機構(gòu)進行合作，以制定加強跨境支付的路線圖。Bindseil等歐洲央行專家認(rèn)為，目前有必要采取有力措施以改善跨境支付。這是由于隨著全球化進程，跨境支付數(shù)量預(yù)計將繼續(xù)增加。此外，盡管數(shù)字化使跨境即時通信近乎零成本，但與跨境支付相關(guān)的成本并未顯著下降。

據(jù)世界銀行集團發(fā)布的一份報告，2022年第一季度全球向海外匯款的平均成本為6.09%。“跨境支付是國際貿(mào)易和經(jīng)濟活動的核心，然而長期以來，跨境支付一直面臨四項特殊挑戰(zhàn)：成本高、速度慢、獲取渠道有限和透明度不足?！苯鹑诜€(wěn)定委員會(FSB)表示，“更快、更便宜、更透明和更具包容性的跨境支付將為支持經(jīng)濟增長、國際貿(mào)易、全球發(fā)展和金融包容性帶來更廣泛的好處?！?/p>

來源：世界銀行報告

針對潛在的跨境支付結(jié)算機制，歐洲央行專家認(rèn)為比特幣“最不可信”，主要有三個原因。首先，比特幣的工作證明機制(PoW)本質(zhì)上是低效的。其次，其跨境支付的“相對優(yōu)勢”是監(jiān)管的空白，但隨著政府意識到這些空白嚴(yán)重破壞了相關(guān)監(jiān)管的有效性，并支持將比特幣作為主要的全球非法支付手段，監(jiān)管空白將被會填補。第三，比特幣甚至不適合作為境內(nèi)支付系統(tǒng)，因為其購買力本身就不穩(wěn)定。

報告還稱，穩(wěn)定幣、傳統(tǒng)代理銀行和跨境金融科技解決方案等可能在未來幾年被進一步改善。但從公共政策角度來看，穩(wěn)定幣似乎比其他兩種更有問題。

2019年，金融穩(wěn)定委員會(FSB)將“加密資產(chǎn)”定義為一種主要依賴于加密和分布式賬本或類似技術(shù)的私有數(shù)字資產(chǎn)，將“穩(wěn)定幣”定義為一種旨在相對于特定資產(chǎn)或資產(chǎn)池保持穩(wěn)定價值的加密資產(chǎn)?！叭蚍€(wěn)定幣(GSC)”則被定義為有可能在多個司法管轄區(qū)推廣和采用，并有可能實現(xiàn)可觀數(shù)量的一種穩(wěn)定幣。

報告指出，像穩(wěn)定幣這樣的非互操作閉環(huán)支付解決方案存在不少潛在問題，包括可能引發(fā)隱私泄露問題、破壞金融穩(wěn)定性和市場完整性，甚至威脅到國家貨幣主權(quán)等。

圖片來自歐洲央行ECB

因此，歐洲央行專家認(rèn)為，境內(nèi)即時支付系統(tǒng)的互聯(lián)與中央銀行數(shù)字貨幣(CBDC)在降低跨境交易成本和即時交易方面潛力最大，更具有跨境支付的潛在優(yōu)勢。二者具有技術(shù)可行性，結(jié)構(gòu)相對簡單，可以通過避免少數(shù)市場參與者的主導(dǎo)地位來維持一個具有競爭力和開放的架構(gòu)，并且不會對國家貨幣主權(quán)產(chǎn)生威脅。

此外，報告提出，前述兩種解決方案都需要克服一些挑戰(zhàn)，包括解決帳戶的全球可尋址性問題等，并且需要在反洗錢和打擊資助恐怖主義(AML/CFT)方面取得有力進展，確保絕大多數(shù)跨境支付的直通式處理(STP)。前述專家還建議，開發(fā)CBDC的各國央行應(yīng)在早期階段就討論互操作性問題，以確保未來跨境交易的效率。