封面新聞記者 張越熙

過去一年，公募基金的表現(xiàn)整體欠佳，不少公募產(chǎn)品的收益率都出現(xiàn)明顯回撤。盡管2023年開年基金行業(yè)整體收益雖有回升，但是大部分投資者仍感覺投資體驗(yàn)不佳。

“基民”隊伍越來越壯大，如何引導(dǎo)投資者通過建立更加健康的理財行為來獲得更好的收益體驗(yàn)？3月17日，記者從螞蟻財富獲悉，平臺改版了“理財分”，可以向用戶直觀呈現(xiàn)其理財行為健康度分?jǐn)?shù)。相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，理財分背后基于“321”健康理財評估模型，這一模型引入了多家高校進(jìn)行聯(lián)合研究，將“選品、配置、持有”作為評估行為的三角理念，輔之以定性評估框架和數(shù)據(jù)智能校準(zhǔn)二輪演算，向用戶針對性地提供改善方案。

【資料圖】

記者了解到，理財分不以收益為評分標(biāo)準(zhǔn)，分?jǐn)?shù)達(dá)600分以上的用戶理財行為相較600分以下用戶更為健康成熟，主要根據(jù)用戶挑選產(chǎn)品、配置資產(chǎn)、持有時間等因素進(jìn)行投資行為健康度評估。

清華大學(xué)金融科技研究院的一份報告顯示，同一風(fēng)險等級用戶中，在基金優(yōu)選、配置分散和長期持有三方面有著更好理財習(xí)慣的用戶，其資產(chǎn)組合能夠獲得的月度收益率和夏普比率更高。

螞蟻基金此前公布的數(shù)據(jù)也顯示，“選品、配置、長期持有”的反向操作會影響收益體感。以高風(fēng)險投資者為例，未持有優(yōu)質(zhì)基金相較持有多只優(yōu)質(zhì)基金的用戶，收益率比例降低23%，僅持有單只基金的用戶，相較達(dá)成股債等基金配置的用戶，收益波動率增加了45%。而交易頻次高的用戶相較交易頻次中等的用戶，收益率降低了4%。

事實(shí)上，這些研究與數(shù)據(jù)也部分揭示了“基金賺錢基民不賺錢”問題背后的原因。富國基金總經(jīng)理陳戈在采訪中提出，股市過度波動容易放大人性的弱點(diǎn)，最終導(dǎo)致投資者選擇“追漲殺跌”。富國基金研究數(shù)據(jù)也表明，在市場上漲時基金的整體倉位會有上升，市場下跌時的倉位則有所下降，表明投資者在市場行情較好時追加投資，市場變差時止損減倉?！肮墒猩蠞q只集中在幾個少數(shù)時間節(jié)點(diǎn)，且每次的時間都較短，如果以“追漲殺跌”的心態(tài)進(jìn)行投資，投資者踩中股市上漲節(jié)點(diǎn)的概率就會降低?！标惛瓯硎荆顿Y者應(yīng)當(dāng)堅持長期持有的投資策略。

除了長期持有，理財分提到的“選品”和“配置”因素的作用也很重要。對于配置的作用，陳戈說：“配置的基本原理就是選擇不同風(fēng)險與收益類型的產(chǎn)品，才能達(dá)到配置效果。如果選擇的都是同一類型產(chǎn)品，買1個與買10個，效果是一樣的。”

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長張曉燕也提出觀點(diǎn)，行業(yè)各方需從用戶視角出發(fā)深化理財服務(wù)，從而幫助投資者改善理財行為、提升收益體感，最終推動財富管理行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

事實(shí)上，對用戶健康理財行為進(jìn)行評估和引導(dǎo)正是基于這種思路提出的?！柏敻还芾硇袠I(yè)正從金融產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化，轉(zhuǎn)向?qū)鹑趯I(yè)服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的探索。”螞蟻財富副總經(jīng)理鄭艷蘭表示，“除了理財分外，也在平臺其他服務(wù)中融入了‘選品、配置、長期持有’的三角理念，通過‘金選"、智能理財助理和理財直播等功能服務(wù)，與基金公司一起持續(xù)幫助用戶選品、配置和長期持有，引導(dǎo)形成更健康的理財習(xí)慣。”

此前，螞蟻基金在改善投資者體驗(yàn)、完善投資者教育等方面已經(jīng)進(jìn)行多次改版。一方面是在用戶投前投中投后等不同環(huán)節(jié)，加強(qiáng)風(fēng)險收益科普與提示。比如投前改版“基金排行”功能、取消銷量維度榜單，提醒用戶關(guān)注風(fēng)險。以及細(xì)化了贖回費(fèi)用展示，用戶賣出基金時，可以看到不同持有時長對應(yīng)的差異化手續(xù)費(fèi)。

投資者教育任重道遠(yuǎn)。不少基金投資者仍然存在短線操作、追漲殺跌等非理性投資行為，需要繼續(xù)推進(jìn)投資者教育。陳戈也補(bǔ)充，為幫助用戶更好地形成“選配持”的投資習(xí)慣，基金公司除了提供長期業(yè)績好的基金產(chǎn)品，也正在通過理財直播、基金經(jīng)理互動、產(chǎn)品解讀報告等形式，加深買方服務(wù)的探索。